مقاله: پژوهشی
صفحه: 219- 199
نویسندگان:
نبی الله خاکی[1]، اسما آقایی[2]، حمید فصیحی[3]
[1] دانشجوی دکتری حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد کاشان ، ایران
[2] دانشجوی دکتری حسابداری دانشگاه آزاد اسلامی، واحد کاشان ، ایران
[3] کارشناس ارشد حسابداری، دانشگاه آزاد اسلامی، واحد سراب، ایران
چکیده
در جهان امروز، با توجه به محدودیت عوامل مختلف تولید، نیاز به بهره‌وری بیشتر، چه در کشورهای پیشرفته و چه در کشورهای در حال توسعه، امری حیاتی و ضروری است که متاثر از عوامل مختلفی از قبیل تركيب مالكيت و كارايي نظارتي مديران مستقل میتواند باشد. این تحقیق به بررسی اثر تركيب مالكيت و كارايي نظارتي مديران مستقل در 113 شرکت پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران در دوره زمانی 1389-1393 با استفاده از روش پانل دیتا می پردازد. نتایج برآورد مدلهای تحقیق نشان میدهد، هنگامی که متغیر نرخ بازده حقوق صاحبان سهام به عنوان شاخص بهره وری در نظر گرفته می شود، ترکیب مالکیت اثر منفی معنی داری بر بهره وری دارد، بطوریکه هرچقدر میزان تمرکز مالکیت در سهامداران متعلق به سهامداران شرکتها بیشتر باشد و به عبارت دیگر درصد سهامداران نهادی و عمده شرکت بیشتر باشد، موجب کاهش بهره وری شرکت ها بطور معنی داری می شود ولی افزایش تعداد اعضای غیر موظف نسبت به کل اعضای هیأت مديره به عنوان شاخص کارایی نظارتی مدیران مستقل بر بهره وری تاثیر معنی‌داری ندارد. همینطور اثر اهرم مالی بر بهره وری شرکت ها بطور منفی معنی دار بوده و اثر اندازه شرکت بر بهره وری بطور معنی دار مثبت می باشد. هنگامی که متغیر نسبت ارزش دفتری به ارزش بازاری به عنوان شاخص بهره وری در نظر گرفته می شود، ترکیب مالکیت دوباره اثر منفی معنی داری بر بهره وری دارد و افزایش کارایی نظارتی مدیران مستقل بر بهره وری تاثیر مثبت معنی‌داری دارد.
کلمات کلیدی:
بهره وری، ترکیب مالکیت، كارايي نظارتي مديران مستقل، بورس اوراق بهادار تهران
Nabiollah Khaki[1], Esma Aghaei[2], Hamid Fasihi[3]
[1] PhD student in Accounting, Islamic Azad University, Kashan Branch, Iran
[2] PhD student in Accounting, Islamic Azad University, Kashan Branch, Iran
[3] Master of Accounting, Islamic Azad University, Sarab Branch, Iran
abstract
In today’s world, due to the limitations of various factors of production, the need for greater productivity, both in developed and developing countries, is a vital and necessary matter that can be affected by various factors such as ownership composition and supervisory efficiency of independent directors. This study examines the effect of ownership composition and supervisory efficiency of independent directors in 113 companies listed on the Tehran Stock Exchange during the period 2010-2014 using the panel data method. The results of the estimation of the research models show that when the variable of return on equity is considered as an indicator of productivity, ownership composition has a significant negative effect on productivity, so that the higher the concentration of ownership in shareholders owned by the shareholders of the companies, in other words, the higher the percentage of institutional and major shareholders of the company, the lower the productivity of the companies significantly, but increasing the number of non-executive members compared to the total number of board members as an indicator of the supervisory efficiency of independent directors does not have a significant effect on productivity. Similarly, the effect of financial leverage on the productivity of companies is significantly negative and the effect of company size on productivity is significantly positive. When the variable of book value to market value ratio is considered as an indicator of productivity, the combination of ownership again has a significant negative effect on productivity and the increase in the supervisory efficiency of independent directors has a significant positive effect on productivity.
Keywords:
Productivity, Ownership Composition, Supervisory Efficiency of Independent Directors, Tehran Stock Exchange
